中国黄金珠宝

10万亿纸黄金交易压制金价

2017-04-12

中国黄金报覃维桓/译 


如何压低实物黄金的价格？这很容易……向它投入10万亿的纸美元吧。2016年全球纸黄金交易额不仅创下新高，而且比上一年度的总额增长了近50%。


这实在是惊人的。随着经济和金融市场走到崩溃的边缘，投资者应当削减“纸黄金”上高杠杆的赌注，并通过购买实金降低仓位才是明智的。


2016年全球黄金交易名义金额创出新纪录10万亿美元


据GFMS最新的《黄金年鉴2017》公布的数据，在2016年全球交易所的名义交易额达到9.8万亿美元，比2015年的6.7万亿美元增长了46％。这些数字是基于9个交易所交易的“名义吨等量”的总金额确定的。


这里是由GFMS提供的前4家交易所当年的黄金交易量：

纽约商品交易所为17.9万吨

上海期货交易所为3.48万吨

上海黄金交易所为1.18万吨

东京商品交易所为0.85万吨


2016年9个交易所交易的纸黄金总量相当于24.3万吨，而前一年是18万吨。把这个数字乘以年均金价就得到交易额。因此，把这些数字和每年实物黄金零星投资总量（来源：GFMS《黄金年鉴2017》）相比得到下图。


▲全球黄金名义交易额与黄金零散投资


我们可以看到，去年全球交易所交易的纸黄金金额达到了惊人的9.8万亿美元，而实物黄金投资只有420亿美元。这个结果使纸黄金的交易数量是买入的实物黄金数量的233倍。

    

所以，如果交易商买进实物黄金，而不是数以百万计的交易所交易合约的话，实物黄金市场会发生什么，据GFMS，仅仅纽约商品交易所去年的黄金总交易量就是惊人的5800万份合同。

    

全年全球9大黄金交易所交易量也创下78亿盎司的新高


如果我们看一下在2016年9个交易所交易的纸黄金总量，也创下了78亿盎司的新高（见下图）。


▲全球黄金交易所年交易量

    

2016年的78亿盎司纸黄金交易总量不仅较2015年高出34％，而且比世界黄金矿山供应的1.03亿盎司高出76倍。在开始黄金期货交易的第一年即1975年，共有8400万盎司成交。然而，到这个十年结束的时候，黄金价格冲高到850美元，1979年纸黄金交易总量超过了10万亿盎司。

   

 那么，如果投资者在1979年购买了比10万亿盎司纸黄金合同更多的实物黄金，实物黄金市场会做出怎样的反应呢？每个美国人大约拥有1盎司黄金，而典型的贫穷的印度农民每人拥有数公斤黄金。所以，世界的财富将从西方转移到东方。






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