黄金的8年周期到底了吗?
黄金市场有一个8年周期,恰好和美国总统大选的日期一致。自1976年以来,每次总统选举日的前后半年内,必定出现一次黄金市场的低点。例如2000年小布什总统上台,在1999年和2001年金价都下跌到每盎司250多美元,是20年来最低水平;2008年奥巴马总统上台正是金融危机爆发之时,金价从每盎司1032美元下跌到681美元。
此次特朗普当选总统前一年,在2015年12月黄金市场下跌创出4年多来的最低位每盎司1045美元,这让人有些疑惑。因为如果这是8年周期的低点,和选举日的距离似乎远了点。但是此后金价大涨了30%,让人感觉这应该就是低点了。而近来金价走势再次发生逆转,似乎还有再创新低的可能。
首先是因为原先市场普遍预料如果特朗普当选,金价将大涨。结果上涨只维持了几个小时,随之而来的是金价下跌,已连续6个星期。而且在美联储升息之前,不少人也曾希望重演去年升息后金价上涨的一幕,结果大失所望,金价天天走低。原因是美联储在升息的同时表示明年还有3次升息的机会,推动美元走高,压制了金价。
直接影响市场价格和人气的要数交易所上市交易型ETF黄金基金了。世界最大的ETF黄金基金SPDR Gold Trust GLD的持金量在一个多月时间里下降了120吨,与今年上半年增加了340吨形成鲜明的对比。
在黄金期货市场上,净多头仓位已经下降到10个月来新低,给金价以巨大压力。
目前自2011年9月金价创出历史最高位下跌以来形成的长期下降趋势线在每盎司1330美元上方,今年几次冲击都未能成功,看来在其压力下,金价还将继续走低,等待市场发生变化,才能突破。
另一方面,处在上升趋势中的200天移动平均线和自最高点回撤的0.618点位在每盎司908美元附近相交,该点也是长期下降趋势线下轨平行线所在位置,可能构成强劲支撑。如果再往下还有每盎司850美元的前期高点,跌破的可能性基本没有。
如果美元指数延续当前的上升走势,上冲到105甚至110,金价可能还会继续下跌以至创出新低,到每盎司1000美元的强阻力关口甚至更低。
不过金价如果跌破每盎司1000美元将是绝好的建仓机会,不可错过。
作者|覃维桓
《中国黄金报》首席研究员
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