“珠宝行业未来十二问”之金价到底了吗?

2017-02-14


文/ 《中国黄金报》首席研究员 覃维桓


2016年是美国总统大选的一年,传统上也应该是金价见底的一年。因为近些年来,凡是美国总统换届的一年,都出现了金价的低点,如1992年克林顿上台、2000年小布什上台和2008年奥巴马上台时都是如此(2000年前后都是金价的最低位)。


2016年的金价走势和2000年相同的是,当年金价的最低点都没有跌破前一年的最低点,因此后面是否还有新低就成为问题了。究竟是和2000年一样再次走出双底,还是确认2015年的最低点就是本轮的最低点呢?


2016年的金价走出了一个过山车行情,上半年在众人普遍看跌的情况下大涨了30%,越过每盎司1370美元;但是下半年却再也没能创出新高,一路下跌,回到了每盎司1100美元上方。原因是在美国大选之前,人们普遍对特朗普当选总统后的行情看好,认为他上台会导致市场不确定因素增加,金价将会走高。而实际上他当选后立即发表了讲话安抚人心,结果金价走势和预期相反,不但不涨,反而连续下跌了7周。


2016年金价走成这样有一个原因,就是几十年来年金价从未出现过连续三年下跌,而此前的2014和2015年金价都是下跌的,所以2016年金价出现上涨也就很正常了。


2011年以来金价走势图(周线)

去年11月6日美国总统大选中特朗普胜出后,黄金市场一度大幅下挫,连续7周下跌了200多美元,跌幅达到16%。但是距离2015年创下的此轮熊市最低位每盎司1046美元尚有一定距离,随后在今年春节期间金价开始回升,目前已到达每盎司1230美元上方。


从技术上来说,这就已经创出了新的低点,高于前期的最低位;所以只要创出新高,能够也高于前期的高点,则基本上就可以确立金价回到牛市,重新开始一轮上升行情了。


我们从图上可以看到:当前金价首要的任务是突破自2011年创出历史最高位1920美元后的长期下跌趋势线,目前该线的位置已经回落到每盎司1340美元附近。去年,金价曾几次试图突破该趋势线都未能成功,而随着时间的推移,该趋势线也不断下降,突破变得越来越容易,已经是迫在眉睫,顺理成章了。而随后的任务就是越过去年的高点每盎司1370美元,完成低点和高点均走高的反转确认。


那么现在金价是否有继续上涨的条件呢?应当说有,但是不会很快完成反转。这里决定性的因素是美元的走势。由于特朗普表示美元走得太强了,所以美元指数近来不断走低,今年已经下跌了2%,这给金价带来很大的支持。但是,美元指数在100下方应有一定的支撑,今年美国利率上升3次的预期、美国经济转好的趋势等将会让美元止跌回稳,而抑制金价的升幅。所以,金价走高仍需要时间,投资者宜逢低建仓,不可过于急躁。未来金价走势向上,则是确定无疑的。


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