聚焦 | 珠宝首饰行业竞争格局分析

2019-07-08

近年来，国民收入持续增加，珠宝首饰消费持续增长。目前，我国高端珠宝首饰市场主要被Tiffany、Cartier、Bvlgari等国际知名珠宝首饰品牌垄断。中高端市场、大众市场竞争激烈，主要有老凤祥、周大生、周大福、周生生、六福珠宝等品牌。

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集聚效应持续加强

我国黄金珠宝企业龙头集聚效应持续加强，主要体现在龙头企业加速拓展门店方面。目前门店总数超过3000家的企业共计三个，分别为周大生、周大福、老凤祥；与第二梯队的企业差距愈加明显，非上市公司中，周六福的门店总数也据称超过2200个。

2018年，由于行业复苏以及企业采取积极的市场战略，龙头企业纷纷加速开店，抢占空白市场。2018年周大生新开门店651个，周大福开店数也达到500个，两家企业合计开店数达到1151个，在市场需求增长相对低迷的环境下，相当于消灭了一个中型珠宝品牌，优质加盟商资源持续向龙头企业集中。

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竞争壁垒出现分化

值得注意的是，主营不同品类的上市公司的竞争壁垒出现分化。首先，主营黄金的企业陷入价格战：基于品牌壁垒构筑的价格优势逐步被瓦解，黄金品类价格战愈加严重。在过去，一线连锁品牌周大福、老凤祥等由于品牌优势，在黄金品类价格优势明显，例如，老凤祥、周大福每克黄金售价可达360元/克，而许多区域品牌价格仅为300元/克。然而，随着监管趋严以及产品标准化提升，这一优势逐步被瓦解，部分一线品牌也逐步陷入价格战。

同时，主营镶嵌的品类更易塑造壁垒：由于产品定价机制复杂(普通消费者难以鉴别4C)、产业链较长、以及标准化程度较低，主营镶嵌品类的企业更容易构筑基于品牌、规模、设计、文化的壁垒。