文/黄金钱包首席研究员 肖磊

近日，工信部发布了《工业和信息化部关于推进黄金行业转型升级的指导意见》(以下简称《意见》)。国家层面首次在黄金行业的指导意见中提出“互联网+”，并肯定“互联网+”将成为推进黄金行业转型升级的重要领域之一。

黄金钱包首席研究员 肖磊

《意见》提出，将利用“互联网+”，完善产业链条，充分发挥“互联网+”的作用，加快黄金珠宝交易云商平台、现代珠宝产业服务创意发展平台、珠宝饰品公共服务平台等建设，积极培育黄金珠宝高端制造产业园。

实际上，黄金行业是国内诸多市场里开放较晚的一个。一直以来，传统金矿企业占据着主导地位，矿产金供给成为满足中国黄金市场需求的最主要来源。但目前的情况是，在整个需求层面，矿产金只满足了不到50%，超过50%的国内需求靠进口。这就导致整个市场急需激活民间黄金储备，使其流动起来，产生价值。

然而，黄金投资、消费市场的发展，一个受制于各类政策，存在各类利益博弈；另一方面，黄金本身价值较高，消费者对互联网等线上渠道需要一个适应过程。

从政策层面看，黄金依然有着较为明显的金融属性，被定义为重要的金融战略储备，中国央行近年来一直在增加黄金储备。也正是因为黄金有着特殊的金融货币属性，如何从金融属性层面不断地激发黄金市场对整个经济的贡献度，是当下“互联网+黄金”平台需要思考的问题。

随着国民消费能力的提高，投资需求的逐步增大，以及互联网信息技术的突飞猛进，在线支付、网上购物等逐步成为一个不可逆的趋势，黄金消费和投资也渐渐开始出现在互联网渠道。

近几年关于黄金首饰等电商平台发展飞快，黄金线上投资，也是在互联网投资理财开始冲击到全民理财方式的时候开始的。

今年春节和2月14日的情人节，腾讯推出“黄金红包”，腾讯微黄金进入了数以万计的微信用户手机端，这是继新浪、阿里、网易等之后，又一大互联网巨头介入黄金业务。而黄金业务的核心实际上就是基于商品属性的消费，以及基于金融货币属性的交易。黄金对于当下的中国市场来说，更多体现的是投资需求，“互联网+黄金”有助于解决黄金市场流动性一直不足的问题。

从未来发展趋势看，很多年轻人已经不愿意去银行等传统机构理财了，习惯了线上消费、投资，从之前的余额宝开始，互联网模式的投资理财时代就已经开始了。而每个人都有可能成为互联网黄金投资者，市场潜力巨大，比如成立仅仅两年的网易贵金属交易平台，2016年交易额突破7100亿元，P2P最大的平台陆金所去年的成交额也不过1500亿元。

 在腾讯微黄金诞生之前，黄金钱包、国美黄金、黄金管家、存金宝、京东金等已经如火如荼，但互联网黄金主要考验的是其背后对接的具体资产。现有平台里，有一些对接的是黄金租赁、加工、金店销售等产业链投融资市场，有的对接的是信托产品，有的对接的是黄金ETF，有的对接的仅仅只是电商模式的实物销售。

 现在来看，互联网黄金投资平台，其方向是从黄金的线上实物销售，走向黄金资管产品开发与对接，未来可能会切入到交易市场。不过，黄金投资市场，尤其是互联网黄金这个市场，跟之前已经发展得非常成熟的互联网金融，包括P2P网贷等市场相比，有着本质区别。单纯从市值的角度讲，黄金是一个小众资产，目前互联网黄金行业全部的平台加起来，其管理的资产还不足200亿，相比P2P网贷数万亿规模，是不能相提并论的。但黄金的金融交易属性一旦被市场接受，整体规模是非常惊人的。上海黄金交易所去年交易额超过12万亿元（2015年是8万亿元）。

 当前，互联网黄金各平台所推出的产品之间，存在着较大的差别，比如腾讯微黄金这个产品，无论从手续费、提取实物功能，还是交易时间等方面，都没有太大的优势，但由于渠道比较强势，获客能力较强，受到关注度较高。另外，黄金市场又是一个非常专业的投资市场，能否留住客户，还需要更多的专业服务。因此，诸如腾讯微黄金等，对现有市场的冲击可能比较有限，更多的会冲击到其他类投资理财产品，比如之前准备买货币基金的，有可能就买互联网黄金了，之前没有投资过黄金的，经过这次黄金红包的冲击，可能就开始投资黄金了。

中国连续四年成为全球最大的黄金消费国，去年消费了975吨；上海黄金交易所实物黄金出库量超过2000吨。2016年，主流货币基金收益率2.5%，银行理财产品平均收益率3.81%，信托产品6.8%，网贷P2P收益率全面破10%。在这样的背景下，去年国际黄金价格上涨了8.6%，人民币计价的上涨了18%。这也是互联网黄金投资理财开始爆发的另一个重要原因，黄金投资的吸引力因阶段性价格的上涨继续扩大。

整体来看，互联网黄金还处在起步阶段，在其发展过程中，肯定会影响到传统黄金市场的利益分配和市场格局，且互联网黄金平台之间，也存在着激烈的竞争，这就导致各平台为了获取客户，存在对客户更多的承诺问题，如果黄金市场出现较大幅度的下跌，客户损失一旦扩大，黄金投资者的风险就会增大，如果之前没有做好投资者教育，这就是一个非常大的风险。

未来，随着整个互联网黄金市场的扩容，各平台应该引入更多的战略投资者，扩大平台本身的信用；整个互联网黄金行业应该遵循基本的行业准则，保护这个行业，不要恶意竞争，把握住政策红线，以用户利益和服务整个产业为基准，壮大自己，服务市场，才能在这样一个黄金产业风口，真正成就自己。