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没有固定交易场所，市场参与主体主要由会员构成，会员之间通过购销网络进行交易，是无形黄金市场的典型代表。

以现货交易为主，市场定价机制采取“一日两议”制，由商业银行作为做市商。

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LBMA 的工作主要是管理会员，制定市场标准合同文本，完善交易标准和交易文本。LBMA 成立的市场定位即为市场服务者，只不过这种服务是透过对交易的监管或对会员的监管来完成。

FSA 可以对伦敦场外黄金交易的结算进行监督，并且按照黄金交易行为是否可以定性为投资行为分别采用不同的监管方式。

FSA 在伦敦黄金市场监管体系中的作用主要有包括：协调组织起草《非投资性产品准则》（The NIPs Code），对黄金市场起到一定的监管作用。作为伦敦金银市场协会管理委员会中的委员，英格兰银行以类似观察员的身份旁听会议。此外，英格兰银行还管理黄金储备、黄金存管业务、向市场拆借黄金、提供黄金清算服务。

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对伦敦黄金市场进行监管所要依据的规则体系一般可以分为三层位阶，最高位阶的当属黄金市场管理法律法规，例如 FSA 制定的金银交易的管理规则及其附属法例，还包括其他相关法律规范中涉及金银交易的规定；其次是 LBMA 章程及自律规章；最后是伦敦贵金属市场制定的行业交易规则。

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作为行政管理部门的代表，美国联邦储备委员会在黄金市场行使央行监督管理职能，其职权主要体现为黄金储备的监管、国际清算与支付等，制定了《关于金银管理法规》和《关于黄金储备管理规定》。

美国商品期货交易委员会可以对黄金期货交易进行监督，对黄金期货市场的参与者主体资格进行监控，对违法违规的交易行为进行惩处。

美国的期货交易所为黄金交易市场提供自律监管机制。

期货交易所的监管职权主要体现在：

对会员的资格进行审查，把控期货市场主体的准入。

对会员的资产情况进行监视。

监管会员的交易行为，包括交易的数量和标的等重要因素。

对黄金期货的交易价格进行监控。

美国黄金协会、珠宝首饰协会和期货业协会合力负责黄金期货交易的行业自律监管，作为行业自律组织的主导，以“行业自治、协调和自我管理”的方式行使五大行业管理的职能：

一是审核和监督会员必须符合 NFA 的财务要求。

二是针对如何保护客户的经济利益制定相应规定并严格执行。

三是享有期货纠纷的仲裁权。

四是审批 NFA 会员资格。

五是依据美国商品交易法的规定，享有特定的登记注册的职权。